10月28日，A股主要指数集体反弹。上证指数收报3681.47点，涨0.91%；深证成指涨2.02%，报11473.18点；创业板指涨3.40%，报2634.76点；科创50涨2.45%，报1282.93点。沪深两市成交1.63万亿元，较前一交易日放量约1675亿元，全市场超4100只个股上涨。风格上，科技成长全面占优，人形机器人、半导体、AI硬件方向领涨，白酒、食品饮料与证券板块承压，昨日超跌的科技方向明显修复。港股方面，恒生指数收报23094.83点，涨0.23%；恒生科技指数涨1.40%，报3853.72点；国企指数涨0.32%，报7791.63点。港股存储、半导体与光通信板块走高，科网股走势分化；港A科技方向共振，成长风格显著跑赢红利与消费。
AI算力与半导体超跌反弹，业绩兑现叠加海外景气共振。
创业板人工智能（相关ETF：159243）以4.81%的涨幅居首，科创芯片设计（相关ETF：589390）涨4.75%，港股通信息技术（相关ETF：526050）涨3.91%，半导体设备（相关ETF：561980）涨3.82%，科创创业50（相关ETF：588300）涨3.60%，科创50增强（相关ETF：588450）涨2.45%。昨日科创50大跌4.81%后，今日半导体板块整体反弹4.20%，主力资金净流入居市场前列。算力芯片龙头三季报密集兑现，截至10月27日，已披露三季报的8家科创50公司合计营收、净利润同比分别增长40.52%和76.94%，其中寒武纪前三季度归母净利润37.15亿元，海光信息净利润28.47亿元、同比增长45.12%。海外方面，SK海力士三季度营收104.6万亿韩元、营业利润83.3万亿韩元，均创历史同期新高，并宣布规模达100万亿韩元的股东回报计划，港股存储与半导体板块大涨，兆易创新涨近10%、华虹宏力涨超8%；Anthropic近日递交IPO招股书，上半年营收162.86亿美元、约为上年同期14倍，并披露未来算力承诺规模达数千亿美元级别，Meta亦宣布拟融资至多950亿美元加码AI基础设施。软件（相关ETF：159899）逆势回调0.45%，金融IT与安全个股走强，板块内部呈结构性分化。
人形机器人爆发，国家标准落地叠加进厂目标明确。
机器人（相关ETF：560770）涨4.18%，A股人形机器人概念今日大幅走强，富瀚微、当虹科技20%涨停，襄阳轴承5连板，十余只个股涨停，机器人执行器概念涨5.63%。消息面上，10月27日《人形机器人技术要求》系列五项国家标准正式发布，将于2027年4月1日起实施，覆盖环境感知、决策规划、运动控制与作业操作全链路；同日上海印发新一代智能制造行动方案，提出到2028年推动8000台人形机器人进入工厂。此前工信部披露，今年上半年国内人形机器人整机产品超过400款、产量超4万台。海外方面，特斯拉CEO马斯克此前在业绩会上表示，Optimus预计2027年底开始对外交付，爬坡至周产2万台至少还需一年。
商业航天组网提速，政策与运力双轮驱动。
卫星（相关ETF：159218）涨2.98%。10月25日，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场将卫星互联网低轨28组卫星送入预定轨道，为长征系列运载火箭第674次发射；10月27日，2026卫星互联网产业生态大会在上海举行，上海市经信委等六部门发布《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》，明确到2030年在轨卫星总数超3000颗、核心产业规模突破800亿元，并启动筹建卫星互联网产业基金。运力端，力箭二号遥二运载火箭已转运至东风商业航天创新试验区发射工位，近期将执行“一箭18星”千帆组网发射，近地轨道运力12吨，商业航天发射能力持续扩充。
食品饮料承压，消费与红利风格相对落后。
食品饮料（相关ETF：159843）跌1.40%，居跌幅首位，国证食品指数领跌，金徽酒跌超6%，白酒板块全天低迷，五粮液、古井贡酒等跌幅居前；畜牧养殖（相关ETF：516670）跌0.78%，银行AH（相关ETF：517900）跌0.54%，红利质量（相关ETF：159209）跌0.53%，800现金流（相关ETF：159119）跌0.51%，港股红利低波（相关ETF：520550）跌0.32%，价值100（相关ETF：159098）与中证红利（相关ETF：515080）基本走平。科技成长放量反弹的同时，防御与消费资产出现资金流出，风格跷跷板特征明显，资金集中回流弹性更高的成长方向。
资金面：软件与小盘增强获净申购。
今日场内净申购集中在科技与指数增强方向：深证TMT50ETF（159909）净申购773.25万元居首，软件ETF（159899）净申购738.1万元、连续三日净流入，中证1000增强ETF（159680）净申购432.3万元，创业板综合增强ETF（159291）净申购191.6万元。软件板块当日虽小幅回调，但资金连续承接，反映低位配置意愿；小盘与创业板增强产品持续净申购，显示资金在风险偏好回升背景下，通过指数工具布局科技弹性与个股扩散机会，成长方向的资金流入与行情表现形成互相印证。
机构怎么看？
中信证券指出，“十五五”时期新一代通信网向“空天地海”一体化延伸，商业航天成为基础设施投资的重要增量，建议加大核心产业链配置。华泰证券认为，具身智能的核心瓶颈仍是模型能力，AI大厂入局正在加快突破，看好数据采集与感知、本体运控、高精度传动三类环节，后续需要订单与批量供货验证，特斯拉Optimus预计2027年底开始对外交付，T链订单有望随爬坡逐季兑现。中信证券对四季度大宗商品判断是，供给约束与低库存继续支撑部分商品价格，铜价有望高位运行，原油预计高位震荡，黄金ETF及央行购金需求有望为金价托底。
后市方向思考
AI算力与半导体经历连续调整后今日放量反弹，业绩兑现提供支撑，但需观察成交延续性与美股科技财报指引，可关注创业板人工智能（相关ETF：159243）、科创芯片设计（相关ETF：589390）、半导体设备（相关ETF：561980），其中算力芯片龙头三季报增速是板块景气验证的核心指标；存储与AI硬件方向可结合港股通信息技术（相关ETF：526050）、消费电子（相关ETF：159779）跟踪海外存储景气与终端需求。机器人方向政策与标准密集落地，产业催化明确，可关注机器人（相关ETF：560770），但主题情绪波动较大，宜跟踪订单与量产验证进度。商业航天受组网节奏与政策驱动，可关注卫星（相关ETF：159218），需警惕事件兑现后的波动。消费与红利今日相对落后，食品饮料（相关ETF：159843）短期仍受白酒弱势拖累，偏防御的银行AH（相关ETF：517900）、红利（相关ETF：515080）可保持配置视角，但短期成长风格占优时弹性有限。港股科技与A股科技共振走强，可关注港股通科技（相关ETF：159125），继续观察海外流动性、平台业绩与南向资金节奏。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
尚红网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
